Криптодеривативы подбросят капитализацию биткоина до $10 трлн — аналитик

Производные инструменты вроде опционов, которые дают право купить или продать актив по заранее установленной цене, способны поднять капитализацию биткоина (BTC) как минимум до $10 трлн, предположил аналитик Джеймс Ван Стратен.

Деривативы привлекают институциональных инвесторов и помогают сгладить всплески волатильности, свойственные цифровым активам.

В подтверждение тезиса он сослался на данные по открытым позициям на Чикагской товарной бирже (CME), отметив:

«Открытый интерес по опционам на CME достиг исторического максимума, чему отчасти способствовали систематические стратегии продажи волатильности вроде покрытых коллов. Это указывает на более зрелую рыночную структуру с глубокой ликвидностью деривативов вокруг биткоина».

У снижения волатильности двоякий эффект: характерные для крипторынка резкие обвалы сглаживаются, но вместе с ними снижается и амплитуда всплесков стремительного роста, отметил Ван Стратен.

Аналитики продолжают спорить о влиянии деривативов и инвестиционных инструментов на циклы биткоина и рынок в целом. Одни видят в этом признак зрелости индустрии, другие считают главным драйвером движения цен поведение инвесторов.

Мертв ли четырехлетний цикл?

Аналитики расходятся во взглядах на то, какое влияние на крипторынок оказывают институциональные инвесторы и сложные финансовые инструменты вроде деривативов.

CEO Xapo Bank Симус Рокка отметил, что четырехлетний цикл биткоина актуален. По его словам, динамика рынков по-прежнему определяется новостями, настроениями толпы и психологией инвесторов.

«Многие говорят: “Институционалы пришли, значит циклическая природа цифрового золота мертва”. Не могу согласиться с этим», — заявил эксперт.

Аналитик и биткоин-максималист Мэттью Краттер отмечает, что главным фактором движения рынков остается человеческая психология. По его словам, институциональные инвесторы действуют так же иррационально, как и розничные.

«Последний медвежий рынок биткоина в 2021-2022 годах в основном вызван тем, что институциональные инвесторы делали крайне глупые вещи в компаниях вроде Grayscale, Genesis, Three Arrows Capital и FTX», — добавил специалист.