Экс-исследователь OpenAI заработал $5,5 млрд на дефиците электричества для ИИ

24-летний специалист, уволенный из OpenAI, показал феноменальную доходность за неполный год. Аналитики Milk Road AI изучили отчетность его хедж-фонда Situational Awareness LP для Комиссии по ценным бумагам и биржам США за четвертый квартал 2025 года — капитал вырос в 24 раза.

Тезис об электричестве

До ухода из OpenAI Леопольд Ашенбреннер руководил исследованиями безопасности в OpenAI, а после опубликовал 165-страничное эссе, где доказывал, что инвесторы не понимают реальных скоростей прихода AGI — искусственного интеллекта, способного выполнять задачи на уровне человека.

По его мнению, «победят не те, кто владеет лучшей моделью, а те, кто владеет электричеством».

Эта логика легла в основу его фонда.

«Пока рынок следил за чипами, Ашенбреннер пришел к выводу, что “реальным узким местом станет способность энергосистемы доставить достаточно электричества для работы моделей”», — отметили в Milk Road AI.

По теме: Worldcoin подорожал на 15% на фоне плана OpenAI запустить соцсеть с Orb’ами и Face ID

Обход электросетей

Крупнейшей позицией фонда стала ставка на Bloom Energy в размере $875 млн, которая производит топливные элементы, генерирующие энергию прямо на месте расположения дата-центра. Это позволяет обходить общую электросеть.

Источник: Milk Road AI.

13 апреля Bloom объявила о сделке с Oracle на поставку мощностей в 2,8 гигаватт. Акции компании в моменте подскочили на 15%. Теперь пакет Ашенбреннера стоит около $2 млрд.

По теме: майнер Cango отключил треть мощностей ради экспансии в сферу ИИ

Динамика акций Bloom Energy. Источник: Yahoo Finance.

Майнеры и короткие позиции

Ашенбреннер удерживает 10% долю в Core Scientific — майнера биткоина (BTC), который переоборудует свои мощности под хостинг для ИИ.

Также в портфеле числятся инвестиции в CoreWeave на $700 млн и колл-опционы на акции Intel. На 53% росте котировок последних экс-сотрудник OpenAI увеличил еще часть капитала и одновременно с этим открыл шорт-позицию против Infosys.

По теме: в Injective назвали торговлю вручную бесперспективной из-за доминирования ИИ