Мнение: биткоин слаб, несмотря на локальное восстановление цены

Криптовалютный рынок столкнулся с новой волной деструктивного давления со стороны крупных продавцов на фоне падения биткоина с $74 000 ниже $60 000. К такому выводу пришли аналитики Glassnode.

По их наблюдениям, всплеск объемов указывает на то, что участники торгов используют доступную ликвидность для быстрого сокращения рисков.

Медвежьи сигналы

Аналитики заметили, что рынок производных финансовых инструментов дублирует депрессивную динамику спотовых площадок.

«Открытый интерес по биткоин-фьючерсам начал сокращаться, что свидетельствует о принудительном и добровольном закрытии позиций с кредитным плечом. В то же время на рынке бессрочных контрактов доминируют агрессивные короткие позиции», — рассказали в Glassnode.

В секторе опционов эксперты зафиксировали скачок спроса на инструменты хеджирования рисков. По их словам, об этом говорит синхронное движение вверх показателей 25-delta skew и волатильности.

«Совокупность этих сигналов подтверждает, что крупные игроки перешли в режим максимальной осторожности из-за затянувшегося периода неопределенности», — объяснили аналитики.

По теме: отток $2,6 млрд из BTC-ETF не подорвал статус биткоина как средства сбережения — Bernstein

Падение доходности

Поведение американских профессиональных инвесторов подчеркивает общие оборонительные настроения на рынке. В Glassnode рассказали, что торговые объемы в секторе спотовых биржевых фондов (ETF) в США выросли на фоне высокой волатильности, но чистый приток капитала в эти структуры остается отрицательным.

Одновременно с этим общая прибыльность розничных и институциональных инвесторов упала до уровня их первоначальных затрат, что вынуждает фонды и крупных держателей пересматривать размеры своих позиций в цифровом золоте.

Наблюдаемый переход рынка к стадии фиксации чистых убытков и падение нереализованной прибыли исторически сигнализируют о начале фазы капитуляции, согласно отчету.

По теме: статус CLARITY Act и исполнение Strategy обязательств по STRC предопределят ситуацию с биткоином — JPMorgan

Несмотря на очевидные краткосрочные макроэкономические трудности, фундаментальные ончейн-метрики самой сети биткоина остаются стабильными.

Так, эксперты зафиксировали расширение базы активных адресов и рост объемов чистых внутренних переводов внутри блокчейна.

Хотя общие объемы уплачиваемых майнерам транзакционных комиссий немного снизились, долгосрочные держатели монет продолжают контролировать общую структуру распределения эмиссии, что удерживает архитектуру рынка от краха.