Приток средств в криптоказначейства упал до минимальных с октября 2024 года $180 млн — DeFi Llama

По итогам предыдущего месяца криптоказначейства (DAT) привлекли $180 млн — самое низкое значение с октября 2024 года. Такие данные зафиксировали в DeFi Llama.

Для сравнения, в апреле объем поступлений составил $4,4 млрд, в марте — $4,2 млрд.

Майский показатель рухнул на 93% относительно среднего в 2026 году.

Приток сконцентрировался в DAT, которые сфокусированы на биткоине — $177 млн. В апреле такие компании привлекли $3,8 млрд.

Оставшиеся $3 млн пришлись на DAT, связанные с Litecoin ($1,89 млн), а также с ZCash, Story и Sui.

По теме: Bitmine аккумулировала дополнительные 26 497 ETH

Причины

Динамика стала отражением пересмотра инвесторами позиционирования DAT на фоне распространения биржевых фондов и сжатия премий/усиления дисконтов в соотношении рыночной цены к стоимости чистых активов (mNAV).

Ранее в Galaxy Digital спрогнозировали завершение эпохи «привлечения и удержания» средств инвесторов криптоказначействами.

Специалисты предупредили, что менеджменту придется задействовать стейкинг, инфраструктуру валидаторов, стратегии децентрализованных финансов или другие активные модели управления с отказом от пассивного накопления.

Прежде в Everstake констатировали, что Ethereum-казначейства вынуждены усиливать крен в сторону стейкинга и других стратегий доходности из-за ужесточения конкуренции с ETH-ETF.

На долю стейкинга в среднем пришлось 60% от выручки шести DAT с Ethereum, которые включили его в свой бизнес.

Коммерческий директор Mercuryo Артур Фирстов призвал также учитывать факторы, специфичные для конкретных организаций.

Среди них — размывание акционерного капитала, операционные расходы, балансовые убытки и общее настроение в отношении риска. По его словам, также сильное влияние оказывает наличие премии/дисконта mNAV.

«ETF действительно налагают структурное ограничение. Они устанавливают потолок премии mNAV казначейских компаний. Каждый квартал требует нового обоснования премии», — указал он.

Фирстов также отметил, что стейкинг может повысить эффективность капитала за счет создания денежного потока, но не может исправить слабые корпоративные структуры — организациям с высокими операционными расходами или постоянным размыванием акций не поможет стейкинг.

По теме: в Santiment увидели позитивный сигнал в оттоках из биткоин-ETF на $1,26 млрд