Крупнейшая коррекция цикла снова увела биткоин ниже $90 000. Что дальше?

Главное:

• Коррекция биткоина на 26,7% теперь официально самая крупная в цикле.
• Индекс страха и жадности показывает «экстремальный страх» среди инвесторов. Но, работая как контриндикатор, это может быть сигналом того, что биткоин торгуется с дисконтом.

Просадка биткоина (BTC) 17 ноября привела к потере 26,7% стоимости актива. Это падение обошло снижение на 26,5% в апреле и стало самой масштабной коррекцией текущего бычьего рынка.

Такое движение заставило «покраснеть» множественные индикаторы рыночной структуры, в чем аналитики увидели намеки на финальную фазу закрытия позиций с плечом.

Уровни коррекции бычьего рынка. Источник: CryptoQuant.

Надежды на завтра

Исследователь Аксель Адлер-младший отметил, что индекс локального рыночного стресса оставался повышенным после резкой распродажи 17 ноября. Сейчас он находится на отметке 67,82. Это выше порогового значения системы WATCH (наблюдение) в 64 пункта, но все еще ниже уровней, связанных с критическими сбоями, говорит аналитик.

Точка наивысшего напряжения возникла во время падения первой криптовалюты 17 ноября. Реализованная волатильность взлетела до Z-оценки (статистическая мера отклонения от среднего) в 4,55, а агрессивные продажи просигнализировали о стрессе.

За последние 24 часа индекс немного остыл и вошел в диапазон 62-68. Впрочем, его краткосрочный наклон (+2,62) просигнализировал о возобновлении нарастания стресса внутри рынка.

Локальный стресс-индекс биткоина. Источник: Аксель Адлер-младший.

Индикаторы настроений показывают схожую картину. Индекс страха и жадности упал ниже 10, прежде чем немного отскочить до 15, но он все еще наглухо застрял в зоне «экстремального страха». При этом исторически погружения в эту зону были гораздо более конструктивными в предыдущие годы.

По теме: биткоин ниже $92 000 — что происходит с майнерами первой криптовалюты

В прошлых циклах, когда индекс страха и жадности падал до 10 или ниже, первая криптовалюта неизменно росла. В среднем цены поднимались на 10% в течение недели, сохраняли аналогичную силу в течение 15-30 дней и разгонялись до 23% к 80-му дню и до 33% через полгода.

Экономист Алекс Крюгер отметил важную деталь: во всех 11 случаях капитуляции с 2018 года, когда индекс достигал этого экстремального уровня, краткосрочная слабость была обычным явлением. Но почти каждое такое событие приводило к отскоку.

Доходность биткоина после падения индекса страха и жадности ниже 10. Источник: Алекс Крюгер.

По его словам, этот паттерн — одно из самых надежных поведенческих преимуществ биткоина: когда страх достигает пика, будущая доходность сильно смещается в сторону роста.

Тем временем биткоин-аналитик VICTOR заявил, что текущая просадка — это диапазон, в котором можно «смело закрыть глаза и покупать», что такая динамика исторически связана c окончанием фазы сделок с плечом, а не с вершинами цикла.

По теме: Ethereum вошел в «зону покупки», но что сдерживает быков?

Капитуляция краткосрочных держателей

Свежие ончейн-данные показывают, что биткоин входит в одну из самых суровых фаз краткосрочной капитуляции этого цикла. Коэффициент прибыли краткосрочных держателей (SOPR) упал до 0,97, подтверждая, что краткосрочные держатели последовательно продают в убыток.

Коэффициент провел уже несколько недель ниже отметки 1, формируя четкую полосу капитуляции — структуру, которая исторически появлялась вблизи циклических разворотных точек.

Источник: CryptoQuant.

Аналогичным образом индикатор STH-MVRV — соотношение рыночной и реализованной стоимости для краткосрочных держателей — упал значительно ниже 1. Это указывает на то, что почти все недавние покупатели находятся «в минусе».

Перевод 65 200 BTC на биржи с убытком еще больше подтверждает, что страх активен, а не теоретичен. Хотя это не гарантирует немедленного разворота, комбинация факторов говорит о многом.

SOPR ниже 1, глубоко отрицательный MVRV и приток средств на биржи, вызванный убытками, предполагают, что коррекция почти закончилась.

По теме: на рынке биткоина складывается «опасная» ситуация — K33

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, читатели должны самостоятельно проводить исследование перед принятием решений.